第三章 建設(shè)工程設(shè)計(jì)階段的投資控制

第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值

一、現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的三要素：大小(資金數(shù)額)、方向(資金流入或流出)和作用點(diǎn)(資金流入或流出的時(shí)間點(diǎn))。

現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：⑴整個(gè)橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命周期。⑶垂直箭線的長度要能適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方(或下方)注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。

現(xiàn)金流量表中，與時(shí)間t對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量表示現(xiàn)金流量發(fā)生在當(dāng)期期末。

二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

㈠資金時(shí)間價(jià)值的概念

對(duì)于資金提供者而言，資金時(shí)間價(jià)值是暫時(shí)放棄資金使用權(quán)而獲得的補(bǔ)償;

對(duì)于資金使用者而言，資金時(shí)間價(jià)值是使用資金獲取的收益中支付給資金提供者的部分，也是其使用資金應(yīng)付出的代價(jià)。如果資金使用者使用自有資金，資金時(shí)間價(jià)值是該項(xiàng)資金的機(jī)會(huì)成本。

㈡資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的種類

影響資金等值的因素有三個(gè)：資金的多少、資金發(fā)生的時(shí)間、利率(或收益率、折現(xiàn)率，以下簡稱利率)的大小。其中，利率是一個(gè)關(guān)鍵因素，在等值計(jì)算中，一般是以同一利率為依據(jù)。

㈢利息和利率

⒈單利法

⒉復(fù)利法F=P(1+i)nI=P[(1+i)n-1]

同一筆存款，在i、n相同的情況下，復(fù)利計(jì)算出的利息比單利計(jì)算出的利息大。當(dāng)存款本金越大、利率越高、計(jì)息期數(shù)越多，兩者差距就越大。

㈣實(shí)際利率和名義利率

名義利率可定義為周期利率乘以每年計(jì)息的周期數(shù)。

當(dāng)m=1時(shí)，實(shí)際利率i等于名義利率r;當(dāng)m大于1時(shí)，實(shí)際利率i將大于名義利率r;而且m越大，二者相差也越大。

【例】施工單位從銀行貸款2000萬元，月利率為0.8%，按月復(fù)利計(jì)息，兩月后應(yīng)一次性歸還銀行本息共計(jì)()萬元。

A.2008.00

B.2016.00

C.2016.09

D.2032.13

【答案】D

【例】建設(shè)單位從銀行貸款1000萬元，貸款期為2年，年利率6%，每季度計(jì)息一次，則貸款的年實(shí)際利率為()。

A.6%

B.6.12%

C.6.14%

D.12%

【答案】C

【例】某企業(yè)第1年初向銀行借款500萬元，年利率為7%，銀行規(guī)定每季度計(jì)息一次。若企業(yè)向銀行所借本金與利息均在第4年末一次支付，則支付額為()萬元。

A.659.96

B.659.45

C.655.40

D.535.93

【答案】A

㈤資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基礎(chǔ)概念和符號(hào)

㈥復(fù)利法資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本公式

【例】某項(xiàng)目期初投資額為500萬元，此后自第1年年末開始每年年末的作業(yè)費(fèi)用為40萬元，方案的壽命期為10年，10年后的凈殘值為零，若基準(zhǔn)收益率為10%，則該項(xiàng)目總費(fèi)用的現(xiàn)值是()萬元。

A.746.14

B.834.45

C.867.58

D.900.26

【答案】A

【例】某企業(yè)用50萬元購置一臺(tái)設(shè)備，欲在10年內(nèi)將該投資的復(fù)本利和全部回收，基準(zhǔn)收益率為12%,則每年均等的凈收益至少應(yīng)為()萬元。

A.7.893

B.8.849

C.9.056

D.9.654

【答案】B

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