(一)貨幣
1.貨幣是能體現(xiàn)一定生產(chǎn)關系的固定充當一般等價物的特殊商品。
2.貨幣的職能:交換媒介、記賬單位、價值貯藏、延期支付標準。
3.貨幣的形式:貴金屬、紙幣、電子貨幣、數(shù)字貨幣(基于節(jié)點網(wǎng)絡和數(shù)字加密算法的虛擬貨幣)
4.法定貨幣:不代表實質商品或貨物,發(fā)行者也沒有義務將貨幣兌現(xiàn)為實物,只依靠政府的法令使其成為合法通貨的貨幣。
(二)貨幣創(chuàng)造及原理
1.貨幣創(chuàng)造(貨幣擴張):中央銀行、商業(yè)銀行和非銀行(機構或個人)通過信貸關系共同作用,使得在銀行體系內(nèi)流通貨幣量擴大的金融行為,具體分為兩個過程:一是中央銀行提供基礎貨幣;二是商業(yè)銀行通過活期存款業(yè)務、貸款業(yè)務等創(chuàng)造存款貨幣。
2.貨幣總量=基礎貨幣×貨幣乘數(shù)
(1)基礎貨幣(高能貨幣、強力貨幣):中央銀行對居民和商業(yè)銀行的負債,是指處于流通界由非銀行部門所持有的通貨和銀行體系準備金(包括法定存款準備金和超額準備金)的總和,基礎貨幣是后續(xù)貨幣倍數(shù)創(chuàng)造的基礎。
(2)貨幣總量:指廣義貨幣(M2),是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金加上企業(yè)存款、居民儲蓄存款以及其他存款,它包括了一切可能成為現(xiàn)實購買力的貨幣形式。
(3)貨幣乘數(shù):貨幣擴張系數(shù),反映銀行體系將基礎貨幣擴張為廣義貨幣的能力。
(三)貨幣乘數(shù)(貨幣擴張系數(shù)、貨幣擴張乘數(shù))
在基礎貨幣(髙能貨幣)基礎上貨幣供給量通過商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴張倍數(shù),是貨幣供給擴張的倍數(shù)。
貨幣乘數(shù)=貨幣供給(通貨與活期存款總額)/基礎貨幣(商業(yè)銀行的準備金總額加非銀行部門持有的通貨)
1.簡單乘數(shù)模型——假定商行經(jīng)營中不保留超額準備金,基礎貨幣也不以任何形式漏出存款領域
貨幣乘數(shù)=1/法定準備金率
2.復雜乘數(shù)模型
貨幣乘數(shù)=(現(xiàn)金比率+1)/(法定準備金率+超額準備金率+現(xiàn)金比率)
(1)現(xiàn)金比率
流通中的現(xiàn)金占商業(yè)銀行活期存款的比率,越大則貨幣乘數(shù)越小,影響因素包括:
①公眾可支配的收入水平:可支配收入越高,需要持有現(xiàn)金越多;
②公眾對通貨膨脹的預期:預期通貨膨脹率高,現(xiàn)金比率就高;
③社會支付習慣、銀行業(yè)信用工具的發(fā)達程度、社會及政治的穩(wěn)定性、利率水平等。
(2)法定準備金率
包括活期存款法定準備金率和定期存款法定準備金率,由中央銀行直接決定,越高則貨幣乘數(shù)越小。
(3)超額準備金比率
商業(yè)銀行保有的超過法定準備金的準備金與存款總額之比,越高則貨幣乘數(shù)越小,超額準備金的影響因素包括:
①持有超額準備金的機會成本;
②借入準備金的成本即央行的再貼現(xiàn)率;
③經(jīng)營風險和資產(chǎn)的流動性。
(4)定期存款與活期存款的比率
由于定期存款的派生能力低于活期存款,因此,定期存款的法定準備金率要比活期存款的低。在其他因素不變的情況下,定期存款對活期存款比率上升,會導致實際的平均法定存款準備金率下降,從而使貨幣乘數(shù)變大。
(責任編輯:)
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